Ryža (Oryza sativa) patrí k najrozšírenejším druhom pestovaných rastlín a je popri kukurici a pšenici jednou z troch najvýznamnejších plodín na svete. Pestuje sa v pomerne širokom množstve podnebných pásiem, ale najviac v oblasti juhovýchodnej Ázie.
Sledovanie a analýza vývoja ceny ryže sú kľúčové pre investorov, obchodníkov, ale aj pre bežných spotrebiteľov. Ryža surová, ako významná komodita v sektore obilnín a olejov, podlieha neustálym zmenám na trhu.
Aktuálna situácia na trhu s ryžou
Aktuálna cena ryže je $12.04 za Cwt (približne 10,24 €). Za posledných 24 hodín cena vzrástla o 1.01 %. V poslednom roku sa cena pohybovala medzi $9.24 a $13.80, pričom aktuálne je 12.8 % pod ročným maximom. Za posledný rok cena posilnila o 0.1 %.
Ryža (Rough Rice) sa obchoduje v centoch za hundredweight (cwt) na burze CBOT / CME Group (Chicago), kde 1 cwt = 100 libier = 45,3592 kg. Pri aktuálnej cene $12.04 za cwt vychádza kilogram nelúpanej (rough) ryže na približne $0.27.
Futures sa vzťahuje na dlhozrnnú nelúpanú ryžu (paddy) - po vylúpaní a vyleštení sa hmotnosť zníži o asi 30 %, takže z 1 kg nelúpanej ryže získate zhruba 0,7 kg bielej ryže v supermarkete. Maloobchodná cena 1kg balíčka basmati alebo jazmínovej ryže je 5-15× vyššia ako futures kvôli lúpaniu, lešteniu, baleniu, doprave, dovozným clám a marži.
Štandardný kontrakt CBOT má 2 000 cwt (~91 t). Cez 90 % svetovej produkcie pochádza z Ázie (Čína, India, Indonézia, Bangladéš, Vietnam). USA produkujú len ~1 % globálne, ale exportujú veľký podiel.
Krátkodobé výkyvy ceny ryže surovej sú často ovplyvnené aktuálnymi udalosťami, ako sú zmeny v počasí, politické rozhodnutia, alebo neočakávané udalosti v produkčných oblastiach.
Strednodobé trendy ceny ryže surovej sú ovplyvnené sezónnosťou, zásobami a dopytom, ako aj makroekonomickými faktormi.
KAPITOLA 2: GLOBÁLNA EKONOMIKA || Súčasný svet - Marvin Cabañero
Faktory ovplyvňujúce cenu ryže
Cenu surovej ryže ovplyvňuje vzťah medzi dopytom a ponukou. Okrem toho existuje viacero ďalších faktorov, ktoré majú vplyv na jej cenu.
Ponuka a dopyt
Základným faktorom ovplyvňujúcim cenu ryže surovej je pomer medzi ponukou a dopytom.
- Ponuka: Je ovplyvnená faktormi ako sú výmera pestovateľskej plochy, úroda, klimatické podmienky (suchá, záplavy), choroby a škodcovia, vládne politiky (dotácie, clá, exportné obmedzenia) a technologický pokrok v pestovaní.
- Dopyt: Je ovplyvnený rastom populácie, zmenami v spotrebiteľských preferenciách, ekonomickým rastom (vyššia kúpna sila), sezónnosťou (vyššia spotreba počas sviatkov) a dostupnosťou alternatívnych potravín.
Klimatické podmienky
Klimatické podmienky majú zásadný vplyv na úrodu ryže.
- Extrémne počasie: Suchá, záplavy, búrky a iné extrémne poveternostné javy môžu zničiť úrodu a spôsobiť prudký nárast cien. Ryža je extrémne náročná na vodu (jedna tona potrebuje ~2 500 litrov vody), takže suchá majú priamy dopad.
- Monzúnové obdobie: V Ázii, kde sa produkuje väčšina ryže, má monzúnové obdobie kľúčový vplyv na úrodu. Indický, thajský a vietnamský monzún určujú ročnú úrodu. Slabý monzún alebo fenomén El Niño dokážu výnosy zraziť o desiatky percent.
Klimatická zmena tlačí farmárov k prechodu na odrody odolnejšie voči suchu a vyšším teplotám. Drobní pestovatelia ryže naliehavo potrebujú lepšie vybavenie, skladovacie zariadenia a moderné poľnohospodárske metódy, aby zvýšili produktivitu a dokázali sa vyrovnať s dôsledkami klimatických zmien.
Politické a ekonomické faktory
Politické a ekonomické faktory môžu významne ovplyvniť cenu ryže surovej. Trh s ryžou je jedným z najregulovanejších komoditných trhov - vlády ázijských krajín aktívne zasahujú cez exportné zákazy, dovozné kvóty a štátne výkupné ceny.
- Vládne politiky: Vládne politiky, ako sú dotácie pre pestovateľov, clá na dovoz, exportné obmedzenia a cenové regulácie, môžu ovplyvniť ponuku a dopyt po ryži. Najväčším exportérom je India (~40 % svetového obchodu), nasledovaná Thajskom a Vietnamom. Keď India v roku 2023 zakázala vývoz nebasmati bielej ryže, globálne ceny okamžite vyleteli o 20 % počas niekoľkých dní.
- Obchodné dohody: Medzinárodné obchodné dohody môžu znížiť alebo odstrániť clá a iné prekážky obchodu, čo môže viesť k zvýšeniu alebo zníženiu cien.
- Menové kurzy: Zmeny v menových kurzoch môžu ovplyvniť cenu ryže pre dovozcov a vývozcov. Napríklad, oslabenie meny krajiny vyvážajúcej ryžu môže zvýšiť jej konkurencieschopnosť na svetovom trhu. Kurz amerického dolára dopĺňa obrázok.
- Inflácia: Inflácia môže zvýšiť náklady na pestovanie, spracovanie a prepravu ryže, čo sa môže prejaviť vo vyšších cenách. Ceny hnojív a nafty pre poľnohospodárske stroje sú tiež dôležité.
Na strane dopytu hrá rolu rastúca populácia v Afrike, kde import ryže prudko rastie, a zásoby v Číne, ktorá drží cez polovicu svetových rezerv. Čínske uvoľnenie zásob môže cenu dočasne zraziť.
Ryža je preto jednou z najviac politicky citlivých komodít na svete.
Technologický pokrok
Technologický pokrok v poľnohospodárstve môže zvýšiť produktivitu a znížiť náklady na pestovanie ryže.
- Nové odrody: Vyšľachtenie nových odrôd ryže, ktoré sú odolnejšie voči chorobám a škodcom, alebo majú vyššie výnosy, môže zvýšiť ponuku a znížiť ceny.
- Zavlažovacie systémy: Moderné zavlažovacie systémy môžu zabezpečiť stabilnú úrodu aj v oblastiach s nedostatkom zrážok.
- Mechanizácia: Mechanizácia poľnohospodárskych prác môže znížiť náklady na prácu a zvýšiť efektivitu.
Špekulácie
Špekulácie na trhu s komoditami môžu spôsobiť krátkodobé výkyvy cien.
- Investičné fondy: Investičné fondy a iní špekulanti môžu nakupovať alebo predávať ryžu na termínovaných trhoch, čo môže ovplyvniť ceny.
- Očakávania: Očakávania ohľadom budúcej úrody, dopytu alebo politických udalostí môžu viesť k špekulatívnym nákupom alebo predajom.
Náklady na prepravu a skladovanie
Náklady na prepravu a skladovanie ryže môžu významne ovplyvniť jej cenu, najmä v odľahlých oblastiach alebo v oblastiach s nedostatočnou infraštruktúrou.
- Ceny pohonných hmôt: Zvýšenie cien pohonných hmôt môže zvýšiť náklady na prepravu ryže.
- Dostupnosť dopravy: Nedostupnosť alebo zlá kvalita dopravnej infraštruktúry môže zvýšiť náklady na prepravu a obmedziť prístup na trhy.
- Skladovacie kapacity: Nedostatok skladovacích kapacít môže viesť k znehodnoteniu ryže a zvýšeniu cien.
Typy ryže a ich nutričné vlastnosti
Ryža je bohatá na škrob a sacharidy, obsahuje menšie množstvo bielkovín a tukov. V jej zrnkách môžeme nájsť aj niektoré druhy vitamínov a minerálnych látok. Počas varenia absorbuje značné množstvo vody. Obsah jednotlivých látok závisí aj od druhu ryže.
Existujú tri hlavné typy ryže:
- Rough (nelúpaná): Je nespracovaná so šupkou a obchoduje sa na CBOT.
- Brown (hnedá): Je olúpaná o šupku, ale zachováva si otrubu. Je zdravšia a trvanlivejšia. Obsahuje viac bielkovín, vápnika, fosforu, tiamínu, niacínu a vitamínu E. Jej najvýznamnejšou výhodou v porovnaní s bielou ryžou je výrazne vyšší obsah vlákniny. Aj keď hnedá ryža obsahuje viac tukov ako biela, oleje pochádzajúce z hnedej ryže patria medzi zdravé tuky. Hnedá ryža sa varí dlhšie ako biela ryža, čo je spôsobené vrstvou otrúb okolo zrna.
- White (biela): Je plne mletá bez otruby a je najbežnejšia v obchodoch. Mletá ryža (white rice) sa v retaili predáva po jednotlivých kg a je výrazne drahšia.
| Nutričná hodnota | Hnedá ryža | Biela ryža |
|---|---|---|
| Bielkoviny | Vyššie | Nižšie |
| Vápnik | Vyššie | Nižšie |
| Fosfor | Vyššie | Nižšie |
| Vitamíny (tiamín, niacín, vitamín E) | Vyššie | Nižšie |
| Vláknina | Výrazne vyššia | Nižšia |
| Tuky | Vyššie (zdravé tuky) | Nižšie |
Ako investovať do ryže
Čistý ETF na ryžu neexistuje - najbližšia expozícia je cez Teucrium Agricultural Fund (TAGS) a Invesco DB Agriculture Fund (DBA), ktoré obsahujú kôš obilnín a mäkkých komodít.
Z akcií sú relevantné Ebro Foods (EBRO.MC) - najväčší európsky producent ryže, Olam Group (VC2.SI) - singapurský obchodník s ryžou, Archer-Daniels-Midland (ADM) a Wilmar International (F34.SI) - ázijský agro-gigant.
Pozor - ryžový trh je málo likvidný a väčšinu obchodu tvoria štátne interakcie, nie súkromné investície. Priama expozícia je obmedzená - CBOT futures (málo likvidné pre retail). Nepriama: akcie Ebro Foods (najväčší európsky spracovateľ ryže), SunRice (Austrália), Olam Group (singapúrska agri firma).
Príklady z praxe
Riso Gallo: Príklad Úspešnej Rodinnej Firmy
Taliansko je významným producentom ryže v Európe, pričom viac ako 60 % talianskych spoločností sú rodinné firmy, ktoré sa venujú aj spracovaniu ryže. Jednou z takýchto spoločností je aj Riso Gallo, ktorá vznikla už v roku 1896. V súčasnosti sa produkcii ryže venuje približne sto talianskych spoločností, čo umožňuje spoločnosti Riso Gallo nakupovať väčšinu suroviny priamo doma.
Riso Gallo je rodinná firma s dlhou históriou a silnou pozíciou na trhu. Spoločnosť ročne spracuje milión ton ryže a pilierom jej biznisu je maloobchod. Jej tržby v uplynulých rokoch rástli, vlani presiahli 129 miliónov eur. Firma ročne investuje v priemere dva milióny eur do zariadení, technológií a budov. Približne toľko vynakladá aj na reklamu. Riso Gallo je prvou spoločnosťou na medzinárodnom trhu, ktorá rozbehla iniciatívu udržateľného pestovania ryže. Väčšiu časť ryže kupuje od talianskych fariem, basmati ryžu dováža z Indie a Pakistanu.
Dopady koronakrízy na trh s ryžou
Svetová produkcia pšenice a kukurice by mala dosiahnuť nový rekord. USDA (Ministerstvo poľnohospodárstva Spojených štátov) odhadlo produkciu pšenice vo svete na úrovni 773 mil. ton (spotreba 753 mil. t) a kukurice 1188 mil. ton (spotreba 1164 mil. t).
Do optimistických odhadov svetovej produkcie hlavných komodít však negatívne zasahuje celosvetová pandémia koronavírusu, ktorá ovplyvňuje medzinárodný obchod i vzťahy. Niektorí významní producenti zrnín dokonca v národnom záujme prijímajú ochrannú obchodnú politiku a obmedzujú vývozy, čím vyvolávajú obavy ohľadom dostatočného toku obilnín a ryže vo svete. Bezpečnostné opatrenia na uzatvorených hraniciach európskych štátov naviac obmedzovali medzinárodnú prepravu komodít hlavne v prvých týždňoch marca 2020.
Negatívne dopady koronakrízy na európsky trh sa Európska komisia snaží zmierniť opatreniami pre organizáciu trhu s komoditami. Napríklad finančne podporuje súkromné skladovanie u tých komodít, ktoré sa členské štáty rozhodli spracovať mrazením, sušením či konzervovaním. Aj tieto okolnosti mali za následok nárast svetových cien obilnín v jarných mesiacoch t. r.
Okrem toho, historický prepad cien ropy kvôli náhlemu poklesu dopytu po prepuknutí pandémie spôsobil aj pokles produkcie etanolu, čo viedlo k výraznému zníženiu ceny kukurice. Cena pšenice potravinárskej napríklad stúpla. Naopak, cena kukurice klesla.